储蓄国债入列个人养老金产品影响几何

　　财政部、中国人民银行近日发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》（以下简称《通知》）明确，个人养老金储蓄国债（电子式）业务开办机构（以下简称开办机构），自2026年6月起，为在本机构开立个人养老金资金账户的养老金投资者提供购买储蓄国债（电子式）的相关服务。

　　受访专家表示，储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，是支持多层次多支柱养老保险体系发展的又一政策举措，将对促进养老金体系多样化供给和可持续性运行、增强国债市场的流动性与活跃程度，以及帮助个人投资者获得中长期稳健投资回报带来积极影响。

　　根据《通知》，开办机构在养老金投资者购买储蓄国债（电子式）前，应当为其开立个人养老金专用国债账户（以下简称养老金国债账户），用于记录养老金投资者购买的储蓄国债（电子式）期次、数量以及持有变动等情况；同时，通过已开通的储蓄国债业务办理渠道（含柜面和手机银行、网上银行等电子渠道），为养老金投资者提供便捷的储蓄国债（电子式）查询、购买等服务。此外，养老金国债账户应当与投资者本人的养老金资金账户绑定，资金往来、领取条件和税收政策遵从个人养老金制度有关规定。

　　“对养老保险体系来说，储蓄国债作为一种信用等级高、风险极低、收益稳健的投资品种，为不同风险偏好的参保人，尤其是风险厌恶型及中高龄群体，提供了一个重要的配置选项。因此，储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，不仅能丰富个人养老金投资渠道，更有助于提升个人养老金账户的整体安全性。”中国人民大学财政金融学院保险系主任、教授何林说。

　　国家社会保险公共服务平台数据显示，自2022年11月启动个人养老金制度以来，截至2025年11月23日，共有储蓄、基金、理财、保险四类个人养老金产品，总数达1245只。到2024年11月末，全国个人养老金账户开户人数已达7279万人。

　　“个人养老金市场未来潜力巨大。”何林认为，通过为养老金投资者提供储蓄国债购买服务等举措，将有力推动个人养老金扩面提质，而养老金规模的稳步增长，也将为资本市场注入更多稳定的长期资金，形成“资金良性循环、市场健康发展”的双赢局面。

　　对于国债市场而言，引入个人养老金这一长期资金渠道，有助于增强中长期资金的稳定性。

　　北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生指出，养老金资金的流入将直接提升对储蓄国债的需求，增强国债市场的流动性。同时，储蓄国债的低风险特点将吸引更多中老年群体、保守型投资者以及对资本市场较为陌生的人群参与养老金投资，进而为国债市场带来更稳定的资金，降低市场的短期波动性。

　　储蓄国债纳入个人养老金产品范围，也将给个人投资者带来多重利好。“除了传统的银行理财、保险和基金类产品外，储蓄国债为投资者提供了一个低风险、长期稳定的选择，有助于分散投资风险。”朱俊生说，储蓄国债具有长期性和低风险特性，能够帮助投资者在面对市场波动时保持理性，避免过度交易或频繁调整投资组合，从而促进理性投资和资金的长期积累。

　　何林表示，在存款利率整体下行的环境下，储蓄国债提供了一种收益略高于定期存款且具备国家信用背书的稳健选择，将其纳入个人养老金账户，有利于参保人构建更为均衡的资产配置组合，在保障本金安全的前提下，获取中长期稳健回报。