1月末外储回落主要缘于汇率和资产价格变化

　　2月7日，国家外汇管理局公布了最新外汇储备规模数据。数据显示，截至2022年1月末，我国外汇储备规模为32216亿美元，较2021年末下降285亿美元，降幅为0.88%。虽然1月末外汇储备有所回落，但是连续第9个月位于3.2万亿美元之上，外汇储备规模整体保持平稳。

　　“2022年1月份，外汇市场运行总体延续平稳态势，境内外汇供求呈现基本平衡。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，国际金融市场上，受主要国家货币政策预期、地缘政治及宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额减少，与资产价格变化等因素共同作用，当月外汇储备规模下降。

　　民生银行首席研究员温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，外汇储备规模回落，主要在于估值因素。从汇率变动来看，1月份美元汇率指数升值0.9%至96.5；非美元货币对美元整体贬值，欧元贬值1.2%，英镑贬值0.6%，日元基本走平。资产价格方面，全球金融资产价格总体下跌，日经225指数下跌6.2%，标普500股票指数下跌5.3%，欧元区斯托克50指数下跌2.9%，以美元标价的已对冲全球债券指数跌1.6%。外汇储备以美元计价，综合考虑汇率折算和资产价格变化影响，我国外汇储备规模回落。

　　“真实贸易和跨境资本流动对外汇储备规模保持基本平稳形成贡献。”温彬表示，虽然1月份进出口数据尚未公布，但从先行指标来看，我国新出口订单PMI指数环比回升0.3个百分点至48.4%；主要国家中，美国制造业PMI指数虽有回落，但仍在57.6%的较高点位；日本、欧元区制造业PMI指数都有所回升，预示着外需大概率继续对出口形成支撑。证券投资方面，1月份，北向资金呈现净流入态势，累计净流入167.7亿元。

　　英大证券研究所所长郑后成对《证券日报》记者表示，从贸易顺差角度看，历年1月份贸易顺差均位于较高位置，且今年1月份人民币汇率在绝大部分时间里表现强劲，由此预计1月份贸易顺差也继续处于高位，对外汇储备形成一定支撑。

　　王春英表示，当前全球新冠肺炎疫情持续，外部环境不确定因素增多，国际金融市场波动性加大。但我国坚定不移推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，经济韧性强、潜力足、长期向好的基本面没有改变，将为外汇储备规模总体稳定提供有力支撑。

　　在温彬看来，下一阶段，我国外汇储备规模有望继续保持稳定。我国经济潜力大、韧性强，近期各方面陆续出台积极政策，有望靠前发力支持稳增长，促进经济运行在合理区间，为外汇储备规模保持稳定奠定基础。同时也要看到，当前全球疫情走势仍然存在较大变数，发达国家通胀压力不减，货币政策收紧预期提前，金融市场波动加大。国内需求仍显不足，经济面临下行压力。宏观政策要继续大力促进经济企稳回升，合理利用美联储货币政策开始实质转向前的时间窗口，加大力度提振内需。同时，要防范美联储货币政策转向风险，增强人民币汇率弹性，促进外汇储备规模保持平稳。